三井住友 株価。 三井住友FG(8316)株価分析。高配当だが業績イマイチ

高配当でおすすめ!三井住友フィナンシャルグループ【8316】の今後の株価見通し

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スポンサーリンク 三井住友FGの株価 株価:3,484 PER:6. 92倍 PBR:0. 45倍 配当利回り:5. 事業内容 参照: 傘下に三井住友銀、SMBC日興証券、プロミスなど。 日本3大銀行のひとつですね。 (三菱UFJ銀行、三井住友銀行、みずほ銀行) 三菱UFJに次いで、業界第2位の規模です。 その他は証券業やリース業などです。 1年チャートを見れば分かりますが、じわじわ下がってきてますね。 10年チャートでは3,000円付近が心理的な節目となり、ここを割れてくると完全に下降トレンドでしょう。 最終利益の推移 売上は2018年が過去最高だが、利益は2014年が過去最高。 2015年:7536 億円 2016年:6466 億円 2017年:7065 億円 2018年:7343 億円 2019年:7266 億円 2020年:7000 億円(会社予想) 売上は好調で、利益はぼちぼちといったところでしたが、売上も近年では下落気味です。 三井住友FGの配当金の推移 参照: 配当は順調に推移中。 素晴らしいですね。 が、業績がこのまま下落するならしばらく横ばいの配当でしょう。 三井住友FGの財務状況 自己資本比率:5. EPSに対して配当金も170円と、かなり配当余力はありますね。

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この記事を読んでわかること• 安定したキャッシュ創出能力と高配当が魅力。 増配、自社株買いの余地もあり、経営陣が株主還元に積極的な点も評価できる。 国内の銀行・証券ビジネスの成長の余地が限られていること、IT企業に事業基盤を侵食される可能性があること、「中小企業金融円滑化法」の後遺症で不良債権が景気後退化で増えることが予想されること、がリスク 三井住友フィナンシャルグループの中期経営方針 三井住友FG「2019年上期実績の概要」より 三井住友FGの中期経営方針 2017-2019 は、Discipline、Focus、Integration、の3本柱です。 ざっくり言えば、中期計画のキーワードは下記の3つです。 ユニバーサルバンク• 海外展開• リテール事業の合理化 ユニバーサルバンク ユニバーサルバンク、とは銀行業務のみならず証券、信託、カードローンなど、金融にまつわる業務をまとめて提供できるような銀行をさします。 銀行業だけでは差別化が難しいので、「ワンストップ」でお客さんに必要な機能を提供できるようになることで、他の銀行と差別化しようという戦略です。 特に資金需要が限られており、競争も激しい国内の銀行業務での売上は低迷しているため、銀行以外のビジネスにも注力していく、という方向です。 海外展開 資金の貸出需要は経済成長率が高い国・地域の方が高くなるため、銀行業は新興国での成長余地が大きいです。 三井住友FGはアジア地域に注力しており、特にインドネシアには銀行へ出資を行うなど、積極的にビジネスを拡大しようとしています。 三井住友FGの海外ビジネス比率は粗利ベースでは 25%です。 リテール事業の合理化 より多くの人々がオンラインでお金を扱い、証券の売買も行うようになりました。 それにより、銀行や証券の「全国津々浦々に支店を持ち、人を配置し、サービスを行うこと」は強みというよりも、むしろコスト高となり、弱みになってきました(メガバンク、地銀のみならず、野村證券をはじめ、店舗型金融機関が抱える悩みです) 三井住友FGは店舗の統廃合に加え、付加価値の低い定型的な業務をRPA Robotic Process Automation を用いることで効率化し、そこから生まれた余剰な時間をより営業など付加価値のある業務に割り振ることで新規採用の抑制するなど、全体的にコストを下げようとしています。 三井住友FGの事業概観 三井住友FGは事業をリテール、ホールセール、国際、市場、の4つに分けています。 リテール事業 リテールは以下の5つの消費者向けビジネスの集合体です• 預金・貸出を行う三井住友銀行• 証券を販売するSMBC日興証券• 信託業務を行う(相続相談など)SMBC信託銀行• 消費者金融のSMBCコンシューマーファイナンス(プロミス・モビット)• クレジットカード・カードローンを販売する三井住友カード 預貸金収益(住宅ローンなど)と資産運用ビジネス(証券の販売やアセットマネジメントビジネスなど)が前年比でマイナス成長な一方、クレジットカードとコンシューマーファイナンス(消費者金融)のビジネスは順調に伸びています。 三井住友銀行・SMBC日興証券・SMBC信託 三井住友FGの消費者向けの銀行、証券、信託は市場全体の伸びが悪い上に競争が激しく、売上は伸び悩んでいます。 仕入れの金利は預金者の金利を考えるとわかりやすいです。 つまり、100万円預けてくれる人に年利0. もし皆が返却してくれれば、 2. 2人返せないと、売上は0になります。 ごの例では、100人中1人が返せないだけで売上が半分になり、2人返せないと0になります。 つまり、この例ですと、100人のうち1人でも返せなくなったら、赤字になります。 だから、 不良債権を出来るだけ発生させないことが銀行にとっては大事であり、リスクが高い相手には貸せないのです。 これは、資金を貸し出せる相手はすでに借りており、追加で貸し出せるお客さんに乏しいということを示唆します(=貸出で売上を伸ばす余地が少ない) 売上が伸び悩む状況で利益を伸ばしていくためには、コストを削る必要があります。 過去3年間で、経費は中期目標を上回る500億円以上が削減される予定です。 500億円は2016年度の経費の約2. 2019年上期の数字を見る限り、経費コントロールは確かに中期経営計画を上回る進捗ですが、ビジネスを増収にするまでは足りていません。 三井住友FGの利益、そして株価を下に引っ張っているのはこの「売上を伸ばす余地が少なく、固定費の重い消費者向けの銀行・証券・信託ビジネス」であり、より迅速な事業の合理化が必要となります。 SMBCコンシューマーファイナンス(プロミス・モビット) SMBCコンシューマーファイナンスは消費者金融の部門です。 これがどのようなことを意味するかと言うと、「利益率が高い」、と言うことです。 消費者金融の事業は2010年代前半に業界の貸出金利や過払金が問題となり、貸出金利に上限をつけられた上、業界全体の評判が落ち、5年前まで市場は下落傾向にありました。 5年前に市場は底をうち、現在は市場全体が微増しています。 アコムのホームページより(消費者向貸付残高の推移 貸金業者 ) SMBCコンシューマーファイナンスも市場の成長の追い風を受け、順調に成長しています。 消費者金融においては三井住友FGは• 市場が伸びていること• すでに市場が寡占状態にあり(少数のプレイヤーが横を見ながらビジネスを行なっている)、高い貸出金利を維持できていること• プロミス・モビットという顧客認知度の高い2つの強いブランドを持っていること• 日本は金融業への規制が厳しく、LINEなどの新しいプレーヤーが個人間の貸出サービスを始めるハードルが高いこと から、今後も市場の伸びに合わせてビジネスが伸びていくことが期待できます。 キャッシュレスにはペイペイなどの他業種からの参入もあり競争が激しくなることも予想されますが、クレジットカードほどどこでも使えるようになるまでには、まだかなりの時間がかかると予想されます。 三井住友FGのビジネスの中で最も成長の早い成長市場の一つであり、シェアの拡大が焦点になります。 ホールセール事業 ホールセール(法人向け)は過去4年、売上も経費も比較的安定しています。 注目すべきは、貸出金利の下げ止まりです。 銀行の貸出ビジネスは、日銀のゼロ金利・マイナス金利政策のために貸出金利が下がり続け、貸出ビジネスの縮小と銀行全体の収益率悪化に繋がっていました。 しかし、三井住友FGの貸金収益は2019年上期に10年ぶりに増益に転じています。 これが底打ちのサインであるとすれば、今後、金利収益の低下で抑えられていた成長率が多少上向くことを意味するため、良いサインです。 国際事業 国際事業部門はその名の通り、三井住友FGの国外でのビジネスとなります。 国際業務の方が利益率が高いのは、主に、利益率の低いリテールのビジネスの割合が小さいことと、海外の方がスプレッド(貸出金利と調達金利の差)が大きいことによります。 三井住友FGはインドネシアのBTPN銀行と三井住友銀行を2019年2月に合併させた新会社の株式を保有しており、成長を続けるインドネシアに注力する方針です。 市場事業 市場事業部門は、株式や債権を売り買いすることで利益をあげるトレーディングの部署です。 トレーディングは市況に左右されますが、三井住友FGのセールス・トレーディングは2,500億円程度で2016年から安定しています。 特に2019年は好調で、リテール部門での落ち込みをカバーしています。 三井住友フィナンシャルグループ事業分析まとめ• リテール部門のうち、銀行・証券・信託は市場の伸びが鈍く、競争も厳しく、三井住友FGの差別化も難しいため、売上が伸び悩み、経費が高止まりしている。 経費をどれだけ踏み込んで削減できるかが鍵• リテール部門の、消費者金融、クレジットカードは市場が伸びていることに加え、比較的寡占化されており、三井住友FGも業界内で最大手の一角を担っているため、今後も成長が期待できる。 ホールセール部門、市場部門は高い成長はあまり見込めないが、安定している。 中小企業向け貸出金利が下げ止まりつつあることがプラス。 今後も成長が期待できる領域。 新規のIT企業が技術を元に業界へ参入して、三井住友FGの事業基盤を揺るがす可能性はあるが、日本は規制当局が厳しいため、新しいサービスの普及速度は他先進国に比べて緩やかであると予想される 財務分析 売上・経常利益・当期純利益 三井住友FGの過去5年間の純利益は安定しています。 経常利益は1兆1000億円前後、純利益は7,000億円前後で推移しています。 三井住友ファイナンシャルグループ過去5年間の売上・利益推移 2020年3月は減益で、当期純利益が7,000億円の見込みです。 これは事業分析から導かれた、半分が成長領域で、半分が停滞・低迷しているビジネスである、という結論と整合的です。 キャッシュフロー 銀行業はキャッシュが預金者の預け入れという形で入ってくるため、キャッシュフロー表がかなり独特です。 三井住友ファイナンシャルグループ過去5年間のキャッシュフロー 営業キャッシュフローは預け入れと貸出金のズレが大きいため、かなり乱高下しています。 投資キャッシュフローも乱高下しており、これは有価証券の売却・償還と購入を行なっていることによります。 財務キャッシュフローは赤字で、これは主に配当、自己株式取得と非支配株主への払い戻しのためです。 配当と自己株式取得による株主への還元を強化し始めた過去数年は、赤字額が大きくなってきています。 フリーキャッシュフローは過去2年は6兆円前後で推移していますが、預金が増えて貸出をしないだけでフリーキャッシュフローは増えるので、事業会社の場合と違い、フリーキャッシュフローが増えていても良いこととは限らないので注意が必要です。 配当推移 三井住友FGは累進配当方針(配当を減配せず、増加させていくこと)をとっており、配当はきれいな右肩上がりになっています。 三井住友ファイナンシャルグループ配当推移 2020年3月期の配当は180円が予定されており、12月29日時点での株価4,065円からすると、配当は 4. これは日本の上場企業の中ではかなり高い水準になります。 つまり、三井住友FGが予定通りの配当政策をとるとすると、 一株あたり200円になる(20円の増額)可能性があります。 ただし、ROE Return on Equity 向上のためには自社株買いの方が効果的なため、三井住友FGは後述するような自社株買いの方を優先させる可能性があります。 自社株買い 三井住友FGは自社株買いを行なっており、2019年度3月期は700億円行いました。 2020年3月期は1,000億円の自社株買いを行う予定です。 1,000億円の自社株買いは発行済株式数の2. 政策保有株の売却 三井住友FGは政策保有株(いわゆる株式の持ち合いで保有している株)の売却を行なっており、これが毎年1,000億円以上となっています。 三井住友FGは2019年時点でも1. これを具体的な数字に直します。 12兆円になります。 12 兆円 現状の保有額が1. 4兆円であることから、リスクアセットを増やさない前提では、ざっくりと差分の2,800億円を2019年、2020年で売却することが目標だよ、と言っていることになります。 財務分析のまとめ• 三井住友FGの利益は過去5年で比較的安定している。 良く言えば安定して利益を生み出している企業であり、悪く言えば、成長のない成熟企業• 配当利回りは4. 自社株買いを2年連続で行い、ROEを上げようとしており、株主重視の姿勢が評価できる• 政策保有株式の売却を進めており、2020年末までに追加で2,000億円以上が売却される可能性がある。 この資金が自社株買いに使われれば株主還元となる 三井住友フィナンシャルグループを買う理由 安定した高配当と自社株買い 3大メガバンクの一つであり、銀行以外のユニバーサルバンク化と海外展開も進んでいる企業であるため、一定程度の成長の可能性があります。 また、累進配当政策を採用しており、減配の可能性は低いです。 財務分析の項で述べたように増配の余地もあります。 また、政策保有株式の売却によりキャッシュも生めることもあり、2020年度に自社株買いが継続される可能性も高いです。 高配当狙いであれば選択肢の一つです。 各指標(PER、PBR)で割安 メガバンク3行で共通していますが、PER、PBRで割安です。 三井住友FG 三菱UFJFG みずほFG 株価(円) 4,038 593 168 時価総額(億円) 55,449 81,077 42,736 予想PER 8. 0 倍 - 倍 9. 1 倍 PBR 0. 51 倍 0. 46 倍 0. 48 倍 予想配当利回り 4. 「売上を海外とクレジット・消費者金融ビジネスに注力することで伸ばし、採算の悪い消費者向け銀行・証券・信託は合理化を進めていくことで利益を伸ばしていく」、という方向性もクリアであるため、バリュー株として購入する選択肢はあるかと思います。 そのため、三井住友FGの収益は日本全体の経済成長に大きく影響されますし、日本経済は人口減少の影響による潜在成長率の低下により、低成長が予想されています。 3年で収益が2倍になるような株ではないため、キャピタルゲイン狙いであれば他の株の方が良い選択肢だと思います。 将来的にビジネスの基盤をIT企業に奪われるリスク いわゆるフィンテックと呼ばれるIT企業による金融業界への参入により、三井住友FGの抱える事業との競争が激しくなることが予想されます。 例えば、信用スコアを用いた個人への貸出はアリババなどが行なっていますが、これが日本へ来ると、日本の消費者金融のビジネスにとって脅威になる可能性があります。 ただし、金融は規制業種であり、フィンテックのプレーヤーは金融庁の認可を得た上でビジネスを行う必要があり、普及の速度が海外に比べて緩やかになる可能性はあります。 景気後退期に不良債権が増加するリスク 2019年3月に、10年続いた悪名高い「中小企業金融円滑化法」(モラトリアム法)が終了しました。 この法案はざっくり言えば、通常であれば貸し続けることがためらわれる中小企業にさえ銀行に貸出の継続を求める、いわゆる「ゾンビ企業を生かし続けるための法律」です。 10年続いたこの法案のため、日本の中小企業には正常貸出先ではないゾンビ企業が倒産を免れて多数存在していると考えられ、これらの企業の倒産・清算件数が増えれば、不良債権の増加となって銀行の収益に跳ね返ってきます。 このリスクは景気後退期に特に顕在化しやすいため、消費税増税の影響が出てくる2020年に不良債権の増加により、各地銀・都銀の収益が減益となる可能性があります。 まとめ• 安定したキャッシュ創出能力と高配当が魅力。 増配、自社株買いの余地もあり、経営陣が株主還元に積極的な点も評価できる。 国内の銀行・証券ビジネスの成長の余地が限られていること、IT企業に事業基盤を侵食される可能性があること、「中小企業金融円滑化法」の後遺症で不良債権が景気後退化で増えることが予想されること、がリスク 銀行の比較については、こちらの記事もどうぞ。 日本株のビジネス・株式の分析の一覧はこちらです。 この記事で何か学びや気づきがあったならば、下のボタンを押して投票していただけると嬉しいです!.

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銀行業2位、三井住友フィナンシャルグループの株価の見通しは? 割安株の探し方 vol.41|株まとめ@元証券マン|note

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次に谷山歩氏の株価予想を確認しましょう。 株価予想の期間は下記紺色枠の5日間です。 7年ぶりに150円台を突破した事と、出来高を伴った上昇になる事を見込んで「買い」推奨のようです。 株価予想の中身を見ると、 押し目買いねらい!と明記されているのですが完全に高値園での買エントリーになります。 参考コラム: 勢いよく上昇している途中で買い向かう訳ですから、ロスカット水準が無いと怖くて資金を投入する気にならないです。 精神的に辛い売買をさせられるなぁと感じます。 株価が高値園でのエントリーに関して、特に投資初心者の方にはお勧めしません。 思惑と逆に動いた場合に、即座に損切りが出来れば良いです。 ですが 大きな損失になってしまうと見なかった事にして塩漬けになる可能性が非常に高いでしょう。 実際に資金を投入してみれば良く分かりますが、株式投資というのは精神的に非常に堪えるものです。 如何に自分自身がストレスを感じないようにするのかが、肝になるかと思います。 シンプルな投資判断が可能で、自分でも売買できそうと感じる銘柄を利用して株式投資を始める事をお勧め致します。 慣れてきたら、色々な手法を取り入れれば良いのです。 株価の値動きに注目した、などを御参考になさってください。 管理人が感じた三井住友建設の株価見通し 項目 内容 コメント 企業名(銘柄コード) 三井住友建設 (1821) 上場市場 東証1部 株価 169円 単元株数と最低購入単価 100株:1万6900円 安いです 時価総額 1,374億円 資本金 120億円 発行済株式数 8億1,336万株 大型株 浮動株数 7157万株 利益剰余金 210億円 有利子負債 199億円 保有者比率 外国 9. 株価のパフォーマンスを日本市場の平均と比較しても、値動き自体は非常に荒いですが 市場を凌駕する成長率です。 市場平均である日経平均株価指数の1. 5倍程度も株価が上がっています。 紺色線:三井住友建設 ピンク色線:日経平均株価指数 また市場が冷え込んでいた2009~2012年頃の値動きを見てみましょう。 年末の10月頃が底値になって、春先の4月頃に大きく株価が上昇しています。 このサイクルを利用して売買するのも良いでしょう。 このようにを利用すると利益になりやすい為にお勧めです。 2015年11月時点で管理人がチェックした建設業 銘柄.

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